汽車價格體系重塑。2011年以來，汽車零售同比增速處于下降趨勢中；而主流乘用車企業進入擴張期，新建產能逐步釋放；進口汽車大量涌進中國市場，在供需增長不均衡的情況下，降價成為趨勢。此輪降價是汽車價格體系的重塑。

    乘用車行業格局調整。在降價趨勢下，中高端車型降價明顯，其利潤受到擠壓，但仍會好于中低端車型。受釣魚島事件影響，日系乘用車產銷大幅下降且會延續一段時間，其他國別品牌分別受益。大量新車型上市，為SUV市場較快增長奠定基礎。

    貨車運能過剩行將結束。2009-2010年重卡市場爆發式增長，但運能過剩導致此后的重卡銷量下滑。通過模擬陸地貨運需求增長率，并與運能比較，顯示出兩者又將重新匹配，運能過剩行將結束。預計隨著明年上半年需求季節性高峰期到來，重卡銷量將重新進入增長通道。

    經銷商經營環境將有改善。從長期看，汽車產業鏈的價值分布存在調整可能。從短期看，2013年經銷商的經營環境將獲得改善。

    節能環保型產品具備長期發展潛力。在節能環保方面，對傳統內燃機和相關動力總成進行升級是現時最直接最易實現的方式。在節能環保標準壓力下，高性能內燃機系統和相關產品市場都有巨大的增長潛力。

    投資策略。鑒于銷量增速回升，市場環境將有改善，調升行業評級至"強于大市"。建議關注受益于細分行業增長或推出重量級新車型的成長性企業，以及具有技術優勢的龍頭企業；受益于宏觀經濟企穩回升、產品銷量有望恢復增長的貨車企業；產品符合升級趨勢，加快國際化、多元化發展的零部件企業；隨著銷量增速提升，經營環境環比改善的經銷商企業。